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Buongiorno, , è tornato sul mercato il BTP Italia, il titolo di Stato indicizzato all’inflazione che in tanti considerano una scelta sicura per i propri risparmi. Ma… sai davvero come funziona? Anche se può sembrare semplice, il BTP Italia è uno strumento più tecnico di quanto si creda. Ecco cosa c’è da sapere. 🔍 Cos’è il BTP Italia? È un titolo indicizzato all’inflazione italiana (indice FOI, al netto dei tabacchi). Sia la cedola che il capitale si rivalutano in base all’andamento di questo indice. 🔹 Cedola semestrale indicizzata🔹 Capitale rivalutato🔹 Premio fedeltà dell’1% per chi lo tiene fino a scadenza🔹 Fiscalità agevolata (12,5%)🔹 Esente da imposta di successione e ISEE fino a 50.000 € 🧮 Come si calcola la cedola? Formula della cedola semestrale:Cedola = Capitale Nominale * (Tasso cedolare annuale / 2) * Coefficiente di Indicizzazione (CI) Il CI si ottiene confrontando l’indice FOI attuale con quello di partenza. Se l’inflazione sale, il CI supera 1 e si rivaluta sia la cedola che il capitale. 💡 Esempio pratico Supponiamo di investire 100.000 € e che l’inflazione nel semestre sia del 3% (FOI da 121,39 a 125,03): Voce Valore Capitale nominale 100.000 € Tasso cedola annuale 1,85% Coeff. di Indicizzazione (CI) 1,03 Cedola semestrale calcolata 952,75 € Rivalutazione capitale 3.000 € Totale incasso semestre: **3.952,75 €** ✅ Vantaggi ✔ Protezione dall’inflazione✔ Cedola minima garantita anche in caso di deflazione✔ Premio fedeltà✔ Capitale rivalutato e pagato subito✔ Vantaggi fiscali ⚠️ Attenzioni da non trascurare 1. Non è un tasso fisso: se l’inflazione scende, le cedole calano.2. Protezione ≠ rendimento: se l’inflazione è bassa, altri strumenti possono rendere di più.3. L’indice FOI è conservativo, meno reattivo di altri (es. IPCA).4. Rendimento limitato se i tassi scendono.5. Rischio Paese: resta un titolo legato al debito italiano. 📌 In conclusione Il BTP Italia può essere una buona scelta, ma non è adatto a tutti. Serve inserirlo in una strategia personalizzata, costruita sui tuoi obiettivi reali. Se vuoi parlarne insieme per capire se fa al caso tuo,  sono a tua disposizione per un confronto certa che ci sono alternative che possono essere valutate con una diversificazione piu’ ampia, Io ci sono, un caro saluto. Laura 

In Inside Out 2, Riley è una ragazzina che sta diventando adolescente.Nel quartier generale della sua mente, il perfetto equilibrio che le emozioni avevano trovato viene compromesso dall’irruzione di una nuova emozione, tipica della pubertà: Ansia.Quando fa il suo ingresso, Ansia è travolgente: altera, anzi spesso sconvolge il comportamento di Riley in ogni evento che la vede protagonista, mandando in tilt il suo processo decisionale e procurandole reazioni nelle quali la giovane non si riconosce.C’è bisogno di tempo e fatica per domare Ansia.Il punto centrale, tuttavia è un altro: nel film come nella vita di ciascuna persona, questa emozione è per sempre. Una volta che entra in gioco, non ci abbandona più.Può essere gestita, a volte sembra cadere in letargo, ma improvvisamente può ricomparire per impossessarsi dei comandi del nostro cervello. Tutto dipende dagli stimoli esterni, dallo stress al quale siamo sottoposti.Nella mente dell’investitore accade esattamente la stessa cosa.Se dall’esterno non arrivano segnali di pericolo, tutto è sotto controllo.Non appena fa capolino un elemento di disturbo, si scatena il finimondo e alla consolle di comando ci vanno le emozioni più pericolose, quando si ha a che fare con i soldi: Paura e, appunto, Ansia.Da almeno un paio d’anni i mercati vivevano in una situazione di perdurante calma.Dopo la crisi del 2022, quando all’invasione russa dell’Ucraina fecero seguito la crisi energetica e un’inflazione che da oltre 20 non si vedeva, tutto sembrava rientrato nei ranghi della normalità.Ma c’è un aspetto semplice, per certi versi addirittura banale, di cui troppo spesso ci si dimentica. L’incertezza è una costante del mondo in cui viviamo. Il fatto che si presentino eventi destabilizzanti, in grado di rompere equilibri precedenti, è pertanto una normalità assoluta.E così, è assolutamente normale anche la frenata dei mercati finanziari nelle ultime settimane.Può sembrarti poco sensata la causa che l’ha scatenata, ma è perfettamente naturale il fatto che ci sia.Ora diventa fondamentale un altro aspetto: capire come “ragionano” i mercati finanziari e perché queste situazioni cicliche – se affrontate correttamente – sono l’esatto contrario di quello che la maggioranza pensa: non un pericolo, bensì un’opportunità.Non una situazione da evitare, ma una situazione da benedire.Partiamo però dai fatti.Come ormai noto, il nuovo inquilino della Casa Bianca ha comunicato al mondo intero la decisione di introdurre dei dazi su tutte le merci importate negli Stati Uniti.In pratica, il presidente Trump ha alzato una barriera artificiale con l’obiettivo dichiarato di tutelare le aziende locali e di favorire i propri concittadini.“America First”, come abbiamo più volte sentito da lui.Perché le borse hanno reagito in modo estremamente violento a queste decisioni?È indispensabile aver chiaro un concetto: i mercati guardano avanti. Scontano nei prezzi ciò che ritengono probabile accadrà all’economia reale. I mercati sono la traduzione finanziaria di quello che pensano vivranno da lì a poco le famiglie, le imprese, insomma il sistema economico nel suo complesso.I prezzi salgono quando ci sono aspettative di prosperità e stabilità.I prezzi scendono quando ci sono aspettative di rallentamento e incertezza.E la politica commerciale alla quale la presidenza americana ha dato il via rientra nella seconda ipotesi.Potremmo star qui a sindacare e discutere del perché i dazi, che rappresentano nella mente di chi li introduce una misura protezionistica e di tutela, dovrebbero finire per danneggiare proprio coloro che intendono difendere: famiglie e aziende.Ma non avrebbe molto senso, non risolverebbe molto, a parte un legittimo desiderio di approfondire e capire qualche concetto economico.Quello che invece è molto utile per le tue finanze è interpretare nel modo corretto e profittevole questi movimenti.Fare in modo che diventino un fertilizzante, e non un diserbante della tua ricchezza.Per andare in questa direzione, voglio ripeterti il concetto espresso poco fa: i mercati guardano avanti, si muovono sulle aspettative.Oggi scendono perché vedono buio.Appena torneranno a vedere la luce, riprenderanno la loro corsa.Tu devi fare una cosa sola: farti trovare pronto quando questo si verificherà.Stai pensando che è più facile a dirsi piuttosto che a farsi?In realtà non è così: voglio darti tre semplici suggerimenti che potranno esserti di grande aiuto in qualunque turbolenza finanziaria. Primo: non perdere mai la calma. Lo so, quello che senti e leggi non aiuta.Quando i mercati scendono, il bombardamento mediatico ti arriva anche se non lo cerchi.Le notizie di soldi che bruciano in borsa, di miliardi di capitalizzazione che se ne vanno, di crollo e distruzione si fanno sempre più insistenti, ridondanti, impossibili da arginare.Ti fanno credere che il mondo possa finire, di fronte a crisi sempre nuove, diverse e più difficili da risolvere proprio perché mai vissute prima.Ogni volta che questo accade, fermati un attimo e pensa a quello che è sempre accaduto.Pensa a quante crisi diverse hai già attraversato o hai letto e studiato sui libri, e pensa a quante volte si sono rivelate così pesanti da essere definitive e insuperabili: nessuna.Pensa anche al fatto che, nello stesso pianeta dove per molti il baratro è dietro l’angolo, ci sono 8 miliardi di persone che ogni giorno si alzano al mattino per fare, non per disfare. Per costruire, non per distruggere.Pensa a quanto sia migliorata la vita rispetto a qualche decennio fa, e a quanto inesorabilmente continuerà a migliorare.E pensa al fatto che l’uomo, per natura, riesce a dare il meglio di sé nelle situazioni di stress, di complessità, maggiormente sfidanti.Pensare a tutto questo ti sarà di grande aiuto, credimi. Secondo: rispetta il piano e agisci di conseguenza. Quando sono in burrasca, i mercati hanno il potere di farti dubitare di tutto.“Avrò fatto la cosa giusta, considerato ogni aspetto, scelto lo strumento migliore?”Sono domande legittime, comprensibili, ma estremamente pericolose. Rischiano di portarti fuori strada e di farti progressivamente perdere di vista ciò che conta davvero.Più che domandarti in che cosa hai investito, chiediti per che cosa lo hai fatto.Se è vero che il denaro è un mezzo e non un fine, ogni investimento dovrebbe essere propedeutico, funzionale a soddisfare un’esigenza per la quale ritieni necessario accumulare risorse.Che sia la seconda casa, la macchina nuova, il giro del mondo in barca a vela o l’università dei ragazzi non sta certo a me

Una casa si vede, si tocca, si vive.Si condivide con le persone care.Si ammira, anche.E non solo: una casa può essere fonte di un reddito su cui contare, a differenza di quello che spesso capita con altri investimenti. Proprio per questo, molti italiani sono fermamente convinti che investire in immobili sia una scelta sicura, quasi una garanzia di stabilità e serenità finanziaria.In fin dei conti, con i tempi che corrono e con le difficoltà che molte famiglie hanno nel comprarsi una casa, degli inquilini disposti a pagare l’affitto si trovano sempre.E poi “col mattone ti rimane sempre qualcosa”, mica come certi prodotti venduti dalle banche che in passato hanno polverizzato i risparmi di una vita in un amen.Se anche tu sei tra gli intramontabili sostenitori di questo Asset, non ti posso biasimare. Perché, in effetti, il mattone ha senza dubbio il suo fascino. È solido, tangibile, e questo ci rassicura. Non lascia spazio alla diffidenza che solitamente invece contraddistingue le altre tipologie di investimento.Investire in una casa non significa affidare i tuoi risparmi a qualcosa di impalpabile, a numeri che si muovono su uno schermo, a ipotesi di rendimento che si scontrano con la paura di perdere tutto in un attimo.L’incertezza pesa, il rischio spaventa.Quando compri un immobile, invece, ti senti più sereno perché il valore del tuo investimento non oscilla in continuazione, né si espone alla speculazione che spesso e volentieri riguarda le Borse. Al contrario, è facile lasciarsi sedurre dalla sua concretezza, dalla sua bellezza e dal senso di protezione che trasmette.Tutto questo è assolutamente comprensibile, sembrano le parole pronunciate da un vecchio saggio. Ma le convinzioni popolari, seppur radicate nel cuore di molti, rischiano di offuscare la verità, che è un po’ diversa e dice un’altra cosa. L’immobile non è una cassaforte d’oro, ma un investimento come altri. E come altri investimenti, dunque, può nascondere opportunità e insidie che occorre valutare con lucidità e attenzione.Ti sei mai chiesto come si calcola il rendimento di un investimento immobiliare?In realtà è un’operazione meno semplice di quello che sembra a prima vista. Tuttavia, provo a semplificare facendoti un esempio.Prendiamo Giovanni, un investitore come tanti, che decide di dedicare parte del suo patrimonio ad un immobile da mettere a rendita.Dopo un po’ di ricerche ha individuato un’occasione: un appartamento piuttosto recente, funzionale, ideale per generare un flusso mensile utile a incrementare le sue entrate.Con 200.000 euro può essere suo.Senza ulteriori indugi, Giovanni compra l’immobile.Cerchiamo di capire a quali spesa egli va incontro, sin dal momento in cui decide di effettuare l’investimento.Giovanni ha appena acquistato l’appartamento da un privato. In tal caso, la legge prevede che, all’atto di compravendita, il compratore debba sostenere la cosiddetta imposta di registro proporzionale, che ammonta al 9% del valore catastale dell’immobile.Senza entrare in eccessivi e inutili dettagli, devi sapere che questo valore, sulla base del quale viene calcolata l’imposta, è in genere più basso del valore di mercato. Dipende da diversi parametri (tra cui tipologia di immobile, dimensioni e posizione) ma, con buona approssimazione, diciamo che può verosimilmente aggirarsi intorno alla metà del valore di mercato.Pertanto, Giovanni deve subito sostenere una “commissione di ingresso” pari a 9.000 euro (il 9% sul 50% del valore compravenduto, 200.000 euro).L’altra significativa commissione iniziale è quella che l’acquirente deve riconoscere all’agenzia alla quale si è rivolto per effettuare la transazione, con cui ha concordato il 3% dell’importo di compravendita (un valore medio in linea con il mercato). Quindi significa che Giovanni deve sborsare altri 7.320 euro per l’intermediazione, iva compresa.Ancora, c’è da pagare il notaio che certamente e giustamente non lavora gratis: altri 2.500 euro (anche in questo caso, si tratta di un importo coerente con quanto richiesto in media) che si aggiungono alle spese citate in precedenza.Insomma, prima ancora di entrare in possesso del suo nuovo immobile Giovanni ha già speso quasi 19.000 euro in più rispetto al costo di compravendita pattuito con il venditore.Le uscite, tuttavia, non sono finite.Prima di mettere l’appartamento a rendita, infatti, occorre dargli una “rinfrescata”: tra ritinteggiatura, qualche ritocco e una parte di mobilio se ne vanno altri 10.000 euro (il minimo sindacale, oggi, per riammodernare la casa).Ricapitolando: l’inquilino deve ancora entrare, ma tra imposte e altri costi accessori Giovanni ha già speso quasi 30.000 euro in più rispetto alla somma investita nell’immobile. Era consapevole di tutte queste spese, prima di imbarcarsi nell’affare? Ma andiamo avanti, perché adesso l’immobile è finalmente in grado di essere affittato e di produrre reddito.Giovanni trova senza difficoltà degli inquilini, con i quali concorda un canone di 1.000 euro mensili.A questo punto, dopo i costi iniziali già sostenuti, Giovanni deve prepararsi anche ai costi ricorrenti.Tre, in particolare.Il primo, relativo alla tassazione dei canoni di affitto. Siccome il contratto sottoscritto tra proprietario e inquilini è a canone libero (vuol dire che le parti si accordano liberamente, senza limiti imposti dalla legge), si tratta di pagare un’imposta secca pari al 21% degli introiti annuali. Fanno 2.520 euro.Il secondo, relativo alla polizza assicurativa sull’immobile. Che facciamo, non lo proteggiamo almeno nei confronti dell’incendio e degli eventi più estremi? Stimiamo un costo annuo di ulteriori 300 euro.Il terzo costo ricorrente riguarda invece l’IMU, un’imposta da cui è esentata solo la prima casa e che si attesta intorno all’1% del valore catastale. Anche qui, con una buona approssimazione, possiamo immaginare un costo di circa 1.000 euro ogni anno. Sui 12.000 euro di affitto incassati ogni anno, oltre il 30% se li prende il fisco. Più di quelli che pesano sugli investimenti finanziari e senza considerare che in un fondo comune di investimento non bisogna occuparsi del rifacimento delle facciate, della caldaia che si rompe o dell’inquilino che non paga. Tutti problemi che non stiamo considerando, ma che potrebbero verificarsi…Quindi, in definitiva, quanto rende davvero l’investimento a Giovanni?Se dovessimo fare il calcolo delle entrate nette generate dall’affitto (poco più di 8.000 euro l’anno), rapportate al costo complessivo dell’investimento (circa 229.000 euro), il rendimento sarebbe intorno al 3,5%.Senza considerare gli imprevisti, sempre in agguato.Tanto o poco?Il punto non è questo. Certo, volendo confrontare questo risultato

Che tu sia un veterano della finanza o un esordiente alle prime armi, chissà quante volte avrai sentito parlare di uno dei principi cardine nel mondo degli investimenti: la diversificazione.L’idea di non mettere tutte le famose uova nello stesso paniere, in modo da evitare che una caduta provochi la frittata, è di per sé molto intuitiva, quasi banale.Eppure, nella realtà, le cose stanno diversamente.Ciò che sembra logico e scontato in teoria diventa terribilmente più complicato in pratica.L’essere umano, infatti, non è programmato per investire. Sembra esserlo, al contrario, per cadere nelle mille trappole che il cervello invita a compiere.Sul tema, come forse saprai, c’è un filone di studi molto robusto che da decenni studia il comportamento umano e le sue bizzarrie: questa disciplina si chiama finanza comportamentale.Per non annoiarti troppo, evito di metterti in fila gli innumerevoli errori che la scienza ha individuato e che dimostriamo di commettere quando investiamo. Tuttavia, voglio condividere con te almeno tre di queste distorsioni – in gergo, battezzate “bias” – che spingono molti risparmiatori a non seguire la regola aurea della diversificazione.La prima: pensiamo di saperci fare.Tecnicamente si parla, in tal senso, di overconfidence. Non appena infiliamo un paio di operazioni vincenti, concluse con qualche sorprendente e immediato guadagno, ci convinciamo che non è così difficile fare profitti in borsa. Perché diversificare e pertanto ridurre i margini di rendimento, quando è possibile individuare e salire su un unico cavallo vincente?La seconda: investire in titoli di cui abbiamo sentito parlare ci rassicura.Le aziende che esistono e vanno bene da una vita alimentano la convinzione che continueranno ad esistere e ad andare bene anche in futuro. Se queste società sono di grandi dimensioni e proliferano in luoghi a noi vicini, se appaiono nella nostra quotidianità, il senso di rassicurazione aumenta.Come può andar male un investimento che punta su un’azienda i cui prodotti vengono utilizzati ogni giorno? La macchina, il telefono, il cibo, il conto corrente sono tutti beni e servizi utilizzati quotidianamente da milioni di persone. Come può andare gambe all’aria chi li vende? Perché dunque diversificare?La terza e ultima distorsione che voglio menzionarti è quella del senno di poi.Dopo, è sempre tutto facile. Compreso capire dove c’è stato valore negli investimenti.Il problema è che questa attitudine di osservare e giudicare dopo, col senno di poi appunto, influenza pesantemente le nostre scelte. Portandoci a prendere decisioni che si basano sul passato nonostante guardino al futuro.Sembra logico adottare un certo comportamento dopo che si è rivelato profittevole, o evitarlo dopo che si è rivelato dannoso. Ma il passato è passato mentre il futuro è incerto: non c’è possibilità di evitare certamente dei rischi o di sfruttare certamente delle opportunità guardando a ciò che è stato.In altri termini, il senno di poi genera un’illusione di prevedibilità potenzialmente molto pericolosa. Ma spesso non ce ne rendiamo conto.Voglio farti un esempio, che per alcuni potrebbe essere doloroso.Senza andar lontano, la storia recente ci ricorda che anche in Italia ci sono stati diversi casi di “risparmio tradito”. Le persone che abbiamo visto protestare davanti ai tribunali per aver perso tutti i loro soldi, come avevano investito? La risposta la conosciamo: avevano messo molto (talvolta tutto) il proprio denaro su un unico strumento.Parmalat, Cirio, Argentina, Grecia, banche italiane fallite. Solo per citarne alcuni.Tutti casi diversi, ma accomunati dallo stesso, rovinoso e finanziariamente sanguinoso epilogo.Sembra incredibile ma situazioni di questo tipo, investimenti azzerati e mai più recuperati, periodicamente si ripetono nonostante l’esperienza ci insegni quanto sia pericoloso concentrare troppo i propri risparmi.È molto probabile che simili eventi torneranno a presentarsi in futuro, purtroppo.Sia perché le persone hanno la memoria corta, sia perché in agguato ci sono i tranelli del nostro cervello, sempre pronti a farci sbagliare.Spero di essere riuscita a spiegarti, finora, perché un principio di investimento così semplice, apparentemente banale ma dannatamente importante viene troppo spesso disatteso nella realtà.E spero che ti sia altrettanto chiaro qual è il vero vantaggio della diversificazione. Ti concede il lusso di sbagliare. Se diversifichi, non devi avere sempre ragione. Se non lo fai, l’errore potrebbe rivelarsi fatale e irrimediabile per le tue finanze.Ma se nemmeno in questo modo sono stato in grado di convincerti, voglio provare a portarti un nuovo elemento di riflessione; il vero motivo – scientifico, rigoroso, concreto – per cui dovresti investire diversificando, sempre.Hendrik Bessembinder è un economista americano che da molti anni studia i mercati finanziari e le loro performance.In uno dei suoi lavori più recenti, cerca di rispondere dati alla mano a una domanda estremamente importante: in che modo gli investimenti azionari battono gli investimenti obbligazionari nel corso del tempo?Perché sul fatto che il primo mercato, nel suo complesso, abbia la capacità di generare mediamente un ritorno maggiore rispetto al secondo non ci sono dubbi, lo sappiamo già.Quello che invece molte persone non sanno è che non si ottiene lo stesso risultato se, anziché l’intero mercato azionario, si prendono i singoli titoli in esso quotati.Provo a riassumere e a semplificare il più possibile lo studio in questione.Prendendo in analisi gli ultimi 30 anni di storia finanziaria, Bessembinder ha verificato che il 55% delle azioni americane e il 57% delle azioni scambiate sul mercato azionario globale hanno reso meno dei titoli di stato a breve termine.Sul mercato USA, 5 sole società hanno creato il 10% di tutta la ricchezza generata dal mercato nel trentennio. Ma il dato più eclatante è che appena il 2,4% delle aziende quotate è responsabile dell’intera ricchezza generata da questo mercato.Se dagli Stati Uniti passiamo all’intera economia finanziaria globale, il dato è ancora più sbalorditivo, perché questa percentuale scende all’1,4%.Visto che in mezzo a tutti questi numeri c’è il rischio di perdersi, provo a rendere il tutto ancora più comprensibile.Se da circa il 2% delle azioni quotate dipende quella capacità di produrre nel tempo rendimenti elevati e superiori a quanto offrono alternative di investimento più sicure, allora significa che non vale la pena investire nel 98% delle aziende scambiate in borsa.Quel 2% fa la differenza, tutto il resto non solo non la fa, ma addirittura produce più